新三板洗牌进入最后冲刺阶段 基础层企业为冲击创新层一搏

新三板分层调整临近

按照《分层管理办法》规定，全国股转公司根据分层标准及维持标准，于每年5月最后一个交易周的首个转让日调整挂牌公司所属层级，其中进入创新层不满6个月的挂牌公司不进行层级调整。基础层的挂

随着距判定创新层准入及维持标准的截止日期不足一周，新三板洗牌进入最后冲刺阶段。

根据联讯证券测算，截至4月19日，在公布2016年年报的4507家基础层企业中，有424家挂牌企业符合进入创新层的三项标准之一。而目前已经公布2016年年报的407家创新层企业中，有266家符合继续维持创新层标准，有141家企业暂时不符合维持创新层的标准。

即便在新三板流动性较低的情况下，还是有不少基础层企业为冲击创新层一搏。

“虽然当前市场环境不及预期，普遍来看交投低迷，但从我们企业自身出发来看，在没有大额融资需求的时候，还是宁愿静候新三板的政策红利，先进了创新层再说，毕竟这个层级会有更多政策倾斜。”一位董秘表示。

一季度新三板定增融资288.78亿

2017年第一季度新三板定增融资规模288.78亿元，同比2016年下降21.59%，从融资次数来看，2017年第一季度共计定向增发771次，较2016年第四季度的894次环比下降13.76%，较2016年第一季度837次同比下降7.89%。

尽管2017年第一季度整体募资情况表现同比有下降，但仍有66家企业融资金额超过1亿元。其中开源证券以14.70亿元融资居首位，川山甲、青浦资产分别融资6.00亿元、5.53亿元位列第一季度融资二、三位。取得融资的前十名企业多将资金用于扩大经营规模、和补充现金流所用。

广证恒生认为，在经历2015年三板市场的火热之后，随着市场的不断调整，市场整体估值表现已经逐渐趋于理性和稳定。当前新三板投资窗口已经逐渐打开，建议投资机构与投资者抓紧目前的投资窗口期，立足战略与中长期投资原则，寻找优质标的，进行投资布局。

类金融企业在新三板市场的处境愈发尴尬

在重重监管重压以及相关政策停摆之下，类金融企业在新三板市场的处境愈发尴尬。

2016年5月27日，监管层发布了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》。通知中也包含了对类金融企业的安排，监管层表示类金融企业由于“大多处于新兴阶段，所属细分行业发展尚不成熟，监管政策尚待进一步明确与统一，面临的监管形势错综复杂，行业风险突出”，暂不受理此类企业的挂牌申请。在审的企业则要终止审查，已取得挂牌函的撤销挂牌函，已挂牌的不得采用做市转让方式。随后出台的分层制度再次将类金融企业拒之门外，全国股转系统表示相关监管政策明确前类金融企业暂不允许进入创新层。

毫不夸张地说，目前新三板类金融企业处于冻结状态，没有新的企业挂牌，已挂牌的企业也无法享受诸多新三板政策红利。超过10家以上的类金融企业，所有公司董秘或者董事长都表示，目前新三板已经没有了类金融企业资本运作的空间。

正是在这样的情况下，新三板二级市场投资者也相继抛弃了类金融企业，根据21世纪经济报道记者的梳理，截至4月24日在有交易的几十家类金融企业中，已经有超过30家的公司股价徘徊在1元前后，多数公司股价已经跌破净资产，成为名副其实的“仙股”。