新挂牌企业数量是A股25倍 资金天平已开始向新三板倾斜

新挂牌企业数量是A股25倍

从2016年初的5129家到上万家，新三板在短短1年的时间里，扩张了近一倍。如今，新三板公司数量已经是A股公司数量的三倍有余，近一年来新三板新挂牌企业数量和A股新增上市公司的数量之比超过25:1。新三板成为全球首家达到1万家挂牌企业的证券市场。

据统计，目前有九鼎集团、神州优车、中科招商、硅谷天堂、恒大淘宝、东海证券、新产业、信中利、南京证券、ST亚锦、中投保、合全药业、英雄互娱、华强方特、孩子王、华图教育、华新能源、齐鲁银行、永安期货、格林生物等20家企业市值超百亿。

中泰证券指出，新三板的破万数量至少在企业基数上给中国股权融资推进交上了一份满意的答卷，无论在上板后，选择协议转让还是选择做市转让，都至少为相关企业提供了除传统贷款负债之外基础资本流动性

专家认为，有了万家公司挂牌的新三板，当然还需要进一步发展。但现在的重点，不能够仅仅是实现量的扩张，而是要提高质量，并且注重改善流动性，扩大合格投资者队伍，完善制度规范，提高挂牌公司的治理水平。作为一个新兴股权市场，它需要一定的规模，但更需要有序的交易，真正成为投资者配置资产、企业依法融资、股权合理退出的场所。相对这个要求，新三板任重道远。

资金的天平已开始向新三板倾斜

2016 年上市公司并购新三板企业金额井喷且多溢价收购，显示并购底已经结构性出现。同时，挂牌新三板对促进企业治理规范化、信息透明化，对产业资本和创投公司的吸引力显著，中概股回归的首选挂牌地也选在新三板。众多优质资产的聚集增加了市场的吸引力。

有市场人士认为，从投资资产配置的角度，A股，新三板，开始变得旗鼓相当，资金的天平已经开始向新三板倾斜，更多的资金陆续会进入新三板。后续公募基金入市，银行、保险、信托、社保资金、QFII、RQFII资金入市，已基本可以预计。

市场扩容迅速，板块多维指标向好。通过对板块的主要重要指标——总资产、净资产、营收、净利、ROE、资产负债率、融资情况和估值走势分析，市场羽翼已就，择时待飞；市场多维度指标层次分明，发展向好；市场融资功能触底，强劲反弹预期将近；估值持续走低，多层次价值洼地明显。

机构建议聚焦战略新兴产业，重点关注前瞻性的成长能力。以“细分行业+自下而上”作为主要选股思路，2017 年可以关注的机会包括因流动性匮乏出现的低估值优质个股；优质拟 IPO 企业，含扶贫和西藏概念；并购标的提供的退出机会。从细分行业来看，具有投资吸引力的细分行业出现在与 A 股有差异性定位、并具备产业集群效应的战略新兴行业上。重点关注新三板上医药生物领域的生物科技、医药外包、医疗服务；高端制造行业的自动化升级改造、无人机行业应用；教育行业的职业培训、非学历 K12 课外培训、幼教；信息技术行业的企业级云服务、人工智能垂直应用；环保行业的危废治理、水环境综合整治等。