新三板公司IPO审核提速 券商机构新三板蛋糕再分配

新三板公司IPO审核提速 创新层迎首单过会

证监会发审委12日审核通过了贵阳新天药业股份有限公司的IPO申请，该公司也成为去年以来第四家成功过会的新三板拟IPO公司。对比来看，去年全年仅有江苏中旗一家IPO过会，而今年的新三板公司IPO过会者已达三家，呈明显加速之势。

值得一提的是，12日过会的新天药业与今年以来已过会的带有基础层背景的拓斯达、三星新材、光莆电子不一样，即新天药业此次还开创了新三板创新层公司登陆A股的先河，成为第一家成功过会的创新层企业。

发审委对新天药业的审核进程也可谓神速。经记者查阅，证监会3月31日对新天药业出具反馈意见，4月12日即过会，除去节假日，仅用了6天。

拟IPO概念股一二级市场价格倒挂

据上证报道，目前共有89家新三板企业的首发申请被证监会受理，其中60家企业在停牌前实施过最后一轮定增融资，个别企业还曾进行过数轮定增，融资额高达数十亿元。参与增发的对象，不乏公司原股东、董监高、核心员工、知名股权投资机构，一些面目模糊的有限合伙型基金也频繁现身其中。 有市场人士认为，当前新三板拟IPO概念股投资存在局部过热的问题，不少公司定增市盈率超过30倍，甚至出现了一二级市场价格倒挂的现象，值得警惕。

券商机构新三板蛋糕再分配

从持续督导到IPO辅导，券商机构与其所服务的新三板挂牌企业之间的关系正越来越微妙，分分合合、另觅新欢渐成常态。特别是在A股IPO全面提速的背景下，新三板公司备战IPO的热度空前，截至4月中旬，一年之内已有400余家新三板公司加入了接受IPO辅导的行列。而这些公司选择IPO辅导机构的原则也很直白：“IPO对企业来说是大事，自然要选择实力强的投行。”由此，券商机构的“新三板蛋糕”也正被快速地重新划分。“分分合合”成常态

总体来看，近期，新三板企业除了不断与主办券商曝出“分分合合”之事，进入IPO辅导阶段后更换辅导机构的现象也多了起来。

新三板企业上市辅导为何不选择比较熟悉的主办券商，转而“另觅新欢”呢？

机构的IPO辅导能力当然是第一位因素。某新三板拟IPO公司董秘告诉记者：“我们的主办券商投行业务不行，团队配备、业务能力都有待提高。IPO对企业来说是大事，自然要选择实力强的投行。”

海通证券某投行部人士认为：“谁的行动力强，谁服务到位，企业就选择谁。当然，有些券商的新三板部门并未配备保荐人，而其投行部门又有自身项目做，因此新三板企业的IPO辅导项目被别的