2017消费行业：消费升级的动力

行业结构改善宏观政策推动，消费升级加速：纳斯达克全球精选市场可选消费公司市值占比高达21%，仅次于信息技术行业。而A股市场现在只有13%。从行业的资本证券化情况来看，我们认为对应消费升级理念的可选消费行业仍有较大的发展空间。2016 年11 月28 日，《国务院办公厅关于进一步扩大旅游文化体育健康养老教育培训等领域消费的意见》正式发布，相关领域具体支持规划落地。该文件重点指出了文化、旅游、体育等产业的具体发展目标，对中短期相关行业发展方向具有重要的指导意义。

口红热度持续提升，消费心理转换暗含投资机会：“口红效应”，也叫“低价产品偏爱趋势”。作为价格相对便宜的“奢侈品”，比较贵的口红也不过几百元，对消费者起到“安慰”作用。我们观察了百度搜索指数，“口红”搜索热度持续提升，而相比之下女人经典话题焦点的“包”热度一般。我们认为，口红效应或在中国进入经济新常