新三板展开又一轮增持潮 创新层“进退大戏”将开演

1月多项指标环比骤降

今年1月，受到春节因素影响，新三板市场在新挂牌公司家数、市场成交额、挂牌公司发行股票融资金额三个指标上均出现下降。

其中，今年1月，新三板新挂牌公司数量为291家，环比下降27.07%；市场成交总额为172.77亿元，环比下降37.97%；挂牌公司发行股票募集资金金额为80.71亿元，仅为去年12月的24%。

与此同时，去年底新三板指数的一轮反弹行情近期也出现“反复”，三板成指目前较2017年初高点下跌超过2%。

对此，东北证券新三板研究中心总监付立春认为，从2016年末新三板市场情况看，指数比2016年初出现了约20%的下跌，企业平均市值下降了6成多。企业融资变难、投资获利变难是新三板市场面临的最大挑战。

新三板悄然展开又一轮增持潮

经过2016年的调整与沉淀，新三板公司似乎已经更具投资潜力，或许正应了股市里的那句老话：跌出来的价值。所以2017年来，新三板市场的又一轮增持潮正在悄然展开。

据了解，2017年以来，已经有数十家新三板挂牌公司发布增持或增值计划公告，其中以现有股东、董事长居多，而对于增持的理由也惊人的一致：增持是基于对公司股票在资市场长期投价值的判断以及对公司未来持续、稳定发展的信心所做出决。

单从增持公告看，创新层公司似乎更容易获得增持。在2017年来发布的48份增持相关公告中，有12份公告来自创新层公司，涉及到9家公司，总体占比约四分之一。而目前创新层公司在挂牌公司中占比不到十分之一。

新三板创新层“进退大戏”将开演

新三板分层制度运行已近一年,至今年5月,全国股转系统就将对挂牌企业进行分层调整。如今,距离4月30日的调整基准日仅剩下50多个交易日,针对“最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元”、“最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”、“最近有成交的60个做市转让

目前,新三板面临着流动性不佳、优质企业外流、交易制度有待完善等问题,而创新层则被普遍认为是制度改革的“试验田”。因此,对于上万家的新三板挂牌企业来说,创新层的“光环效应”依然明显。

据中泰证券新三板研究团队分析,950家现有的创新层公司中,约342家做市公司、227家协议公司都可能被调出创新层,仅381家公司有望“保层”。其中,“不满足合格投资者数量和交易天数”是最主要的影响因素。

该研究团队也强调,创新层公司会率先受益于新三板的政策红利,且创新层调整是一年一次;因此,创新层公司有“保层”的动力。“预计会有大量公司通过二级市场交易提高合格投资人数量、增加实际成交天数。”

“某挂牌公司需要进行股权分散,每位客户最多可购买1000股,进入创新层后,客户若不想继续持有,公司大股东将溢价回购股份(但超过1000股的部分大股东无法溢价回购)。名额有限,先到先得。”近期,在多个新三板投资者交流群中,开始出现这样的信息,甚至还有具体的新三板股票代码。为此,记者向相关新三板公司董秘办求证,但工作人员表示“不清楚”。不过,相关公司目前确属创新层,但股东数约为20户。参照股转系统规定的“合格投资者不少于50人”的维持标准,该公司要继续留在创新层,就确实存在分散股权的需求。

对此,中泰证券新三板研究团队给出了相对应的投资建议:“短期关注通过提高市值、合格投资者数量和做市商数量就可以达到创新层标准的公司;同时,持续关注可以维持在创新层的公司。”