挂牌私募一季度业绩上升 412家新三板公司年报“难产”

新三板挂牌私募一季度业绩上升

近日，新三板挂牌的私募机构一季报相继出炉，业绩呈现增长态势。合晟资产的平均净资产收益率高达19.31%，一举夺魁。数据显示，28家在新三板挂牌的私募机构，今年一季度平均净资产收益率最高是合晟资产，ROE为19.31%；苏河汇与菁

一季度业绩环比和同比呈现增长趋势。以新三板私募的龙头信中利为例，2017年1-3月，公司实现营业总收入3.23亿元，较上年同期增长72.76%；实现营业利润1.81亿元，较上年同期增长10.54%；实现净利润1.07亿元，较上年同期增长3.36%。

减持新规挑动新三板拟IPO板块神经

牵一发而动全身，A股市场减持新规的发布，也挑动着新三板拟IPO板块的神经。有业内人士分析称，押宝新三板拟IPO企业的投资逻辑可能因此而改变，一二级市场间的套利空间更会被不断压缩。

最新发布的A股减持新规，对于适用对象范围，在原有的上市公司控股股东、持股5%以上股东及董监高的基础上，又新增了“特定股东”，即持有特定股份(包括IPO前入股、通过定增入股)的股东。由此，如果新三板公司未来在A股成功上市，则其目前股东均应属于特定股东，包括：公司挂牌新三板时的原始股东、挂牌后定增入股的股东，以及挂牌后在新三板的二级市场上买入的股东。

中泰证券分析师张帆在研报中指出，此次减持新规拉长了资金的时间成本，实质是在倡导长期投资、价值投资理念回归。目前，Pre-IPO(IPO前投资入股)主要的退出渠道实质上仍在A股的二级市场，减持新规会影响这类资金的整体退出时间和收益率。

412家新三板公司年报“难产”

新三板年报披露已收官，但统计发现，截至6月1日，仍有412家新三板挂牌企业尚未披露2016年年报。目前在新三板挂牌的企业有11200家，也就是说，年报“难产”的占比大约是3.7%。与之形成对比的是，这一比例在上年不到1%。

对于推迟披露年报的主要原因，据统计，大多数公司在公告中指出，系“审计工作、年报编制工作未完成”。也有一些公司称“更换会计师事务所导致企业无法如期披露年报”；也有一些企业的原因比较“意外”。如环球拓业因生产经营任务处于停滞状态、董事长失联。总之，延期披露年报的后果是，根据《全国中小企业股份转让系统业务规则》的有关规定，从2017年5月2日起，暂停未按期披露年报的公司的股票转让。

新三板再现重组失败复牌暴跌

5月26日，停牌超过1年的天弘激光(430549)终于发布了复牌公告，表示将自5月31日起恢复转让。

天弘激光上一次有交易记录，还得追溯到一年前的4月18日，此后天弘激光因筹划重大资产重组事项停牌至今。此次复牌，不是重组成功了，而是终止了重大资产重组。

根据此前经验，重大资产重组失败后，复牌大概率会大跌，天弘激光也未能幸免。5月31日，天弘激光开盘大跌，当日收于5.77元，跌幅达21.82%。