2017年最佳投资是股权投资 未来更多资金到新三板创新层抢筹

2017年最佳投资是股权投资

银河证券孙建波撰文指出，新的超级技术周期若隐若现，中国也有一个面向创新企业的庞大的新三板市场，正在价值的底部等待长期产业投资者布局。2017年，我们迎来了新三板股权投资的黄金元年。在经历了2015年的泡沫喧嚣和2016年的数量大发展，新三板成了中国最为庞大的股权市场。

供给侧改革的大趋势，是经济社会的转型，是产业结构的升级，是新兴产业的崛起。无疑，在经历了喧嚣之后，中国迎来了股权投资的黄金时代，2017年，便是这个时代的元年。2017年，很多优秀的新三板公司已经价值低估，供给侧改革将催生优秀新企业的成长，多层次资本市场建设将为新三板公司的发展提供更为广阔的空间。

新三板与A股的博弈刚刚开始

根据最新数据统计，2016年共有68家新三板挂牌企业的IPO申报被证监会受理。另有近200余家新三板挂牌企业已自行宣告准备去A股申报排队。

随着A股扩容加速，新三板创新层企业的流动性，一定会有所改善，同时和A股的估值差异不会一直很大。随着A股挂牌提速，A股的估值会整体下调，同时新三板创新层企业会因为去A股越来越容易，更多资金到新三板创新层抢筹，带来创新层企业流动性迅速改善，估值迅速提升，A股与新三板创新层的估值差异，流动性差异逐步缩短。

两个市场的博弈正从A股的挂牌提速正式开始。资金永远是逐利的，在流动性相当时，哪里有价值洼地，资金就会去哪里。业内人士预计，2017年更多的资金会去追逐新三板创新层被低估的企业。随着A股IPO提速，新三板创新层企业估值回升，交易活跃是必然趋势。如果A股仅仅是提高挂牌速度，而不是系统性改革配套制度，拥有更多融资便利性以及灵活性的新三板很有可能胜出。

新三板基金“浴火重生”

2016年的年终岁尾，“入冬”已久的新三板市场终于感受到稍许暖意，三板做市指数在12月的最后一周迎来五连阳。部分新三板基金的净值却创出了历史新高。在新三板里“茹毛饮血”近两年的投资群体，悄然告别窘迫，迎来“新生”。

华泰证券在其新三板2017年策略报告中表示，以向前姿态展望，新三板已经基本走出了流动性陷阱阶段，开始逐渐进入价值重塑阶段，对于新三板的定位也将逐渐明确并不断强化，这将重构投资者预期，推动市场加速向上。

谈及普通投资者如何在诸多新三板基金中进行选择，专家表示，首先，与A股市场不同，新三板更像股权市场，需要以一级市场逻辑进行投资，基金管理人需要有深入的新三板企业跟踪研究经验，有能力在新三板企业中挖掘优质标的。此外，投资者还需要对新三板的有关政策及相关风险进行充分了解。

不管怎样，随着市场和政策的暖意频频，新三板最需要的资金和关注度回来了。新的一年，新三板市场注定会有所不同。

新三板将迎第七家券商

国都证券近日拿到了全国股转系统的挂牌同意函，有望春节前正式登陆新三板。

这距离国都证券正式宣告申请挂牌新三板尚不足4个月。这家“年轻”的中等规模券商尽管赶了个“晚集”，去年上半年净利润却领先已挂牌的6家券商，位列首位。已挂牌的6只券商股凭借业绩表现和发展潜力，成为投资者欢迎的标的。其中，3家在挂牌后完成增发，华龙证券一次性增发96.22亿元，联讯证券和南京证券则分别定增募资37.91亿元、34.44亿元。

新三板挂牌公司已突破1万家，国都证券此时“登陆”，参照前六家市场表现，其流动性受投资者期待。

警

一家原本业绩平平的新三板企业，发布上市进展公告后，股价就一飞冲天，这种现象并不鲜见。近日，浙江三星新材成为今年首家IPO过会的新三板企业，新三板企业“转板”热情大幅升温，投资者纷纷抢购新三板市场IPO概念股，相关个股估值出现明显泡沫、市场风险不断累积。

对新三板IPO概念股的炒作，投资者应坚持基本面分析，对市场上那些毫无业绩支撑的“炒概念”游戏，要保持一份清醒，谨慎参与；挂牌企业应合规披露信息，通过做强做大主业来获得投资者青睐，而不是追逐市场热点；监管层则应加大制度建设，堵住制度漏洞，从严处罚那些“打擦边球”的企业行为。