新三板车联网：开启未来出行新纪元

车联网是以车内网、车际网和车载移动互联网为基础，按照一定的通信协议和数据交互标准，实现V2X(车与车、车与人、车与路、车与平台等)之间信息交换的系统网络。车联网正在从传统的以导航、信息娱乐、紧急救援为主要内容的“行车体验类”服务向以主动

投资要点

车联网发展势不可挡，即将开启全新出行方式。车联网引申自物联网，目前正成为物联网中增长最快的部分。随着智能网联汽车热度增升、自动驾驶应用破局，车联网大发展的时代即将来临，智能交通、智能汽车与车联网的融合将成为大趋势。现阶段车联网仍局限于“单车数据+云”的方式实现信息收集与利用;未来5-10 年，随着V2X 通信标准落定、关键技术实现商用，车联网亦将打开V2X 的全方位应用场景，无人驾驶也不再遥远。

车联网目前仍处发展初期，产业链涉及环节众多。车联网大发展需要统一协议标准作为前提，也需要一款杀手级应用点燃应用市场。车联网产业链涉及环节众多，本文的关注点主要在车联网服务上，按参与方分类包括(1)整车厂商主导;(2)第三方车载服务提供商;(3)互联网平台整合服务商;(4)后装智能车载设备生产商等。另外，关键前装联网设备生产商、导航电子地图等数据提供商也属于本文的关注范围。

车联网市场空间期待引爆，现有产业模式将发生变革。在整个产业链中，整车厂商拥有不可取代的核心资源，车企与大型互联网平台的合作可望成为未来车联网的主流模式;第三方服务商现有业务受互联网冲击，未来生存方式或寻求被并购、或转入2B 长尾业务;后装智能设备市场竞争激烈，在车型更新迭代较慢的环境下，存在硬件升级的盈利空间，但总体而言搭载通用化大平台是近策、从后装向前装化努力是远谋。前装硬件厂商中，T-box 竞争格局相对稳定，随渗透率提升具备良好的成长性;V2X 通信芯片和模块厂商或拥有爆发力;高精度电子地图准入门槛较高，相关企业积极布局自动驾驶和大数据衍生服务，未来想象空间广阔。

新三板公司较多布局车联网应用层，积极累积经验和渠道。车联网的发展以核心技术为支撑，以创新应用为方向，是物联网中发展势头最为迅猛的细分板块。一方面相关通信、电子、互联网企业将以强大的技术能力和客户基础抢占底层技术、核心硬件制造、通用型应用等市场空间巨大的关键领域;另一方面大量中小企业也在积极布局车联网应用层，以求在技术环境完善后实现快速爆发。

面临的主要风险

车联网技术标准落地速度不及预期;车联网应用落地不及预期。

重点关注

我们筛选了约21 家新三板车联网相关企业，它们多以后装车载终端、前装联网硬件或配套软件切入车联网领域，并以此为基础延伸第三方联网服务平台等领域。其中建议重点关注的公司包括：前装核心硬件类：慧瀚股份;第三方服务平台类：雷腾软件、福信富通;导航地图和大数据应用类：凯立德、光庭信息。