国务院发文打造“双创”升级版，支持尚未盈利企业挂牌、上市

9月26日，国务院发文，明确支持发展潜力好但尚未盈利的创新型企业上市或在新三板、区域性股权市场挂牌，以打造打造“双创”升级版。

周三，国务院发布《关于推动创新创业高质量发展 打造“双创”升级版的意见》(国发32号文)指出，“为深入实施创新驱动发展战略，进一步激发市场活力和社会创造力，现就推动创新创业高质量发展、打造‘双创’升级版提出以下意见。”

在拓宽创新创业直接融资渠道方面，32号文提出，支持有发展潜力但尚未盈利的创新型企业登陆A股、新三板或四板市场，推动科技型中小企业和创业投资企业发债融资，稳步扩大创新创业债试点规模，支持符合条件的企业发行“双创”专项债务融资工具。

文件还提出，规范发展互联网股权融资，拓宽小微企业和创新创业者的融资渠道。推动完善公司法等法律法规和资本市场相关规则，允许科技企业实行“同股不同权”治理结构。

目前，已经有一批成长较快的亏损企业在新三板挂牌，如神州优车(838006.OC)在挂牌当年亏损达26亿元，但营业收入保持快速增长，在亏损的情况下完成两次发行融资，共70亿元，今年上半年已经扭亏为盈。

生物高科技企业君实生物(833330.OC)也是连年亏损，今年上半年亏损2.7亿元，不过公司市值仍然高达129亿元。目前，公司和不少寻求出路的新三板公司一样，正在申请在香港上市。

截至目前，新三板共有10950家挂牌公司。9月20日，全国股转系统发文称，上半年，以高技术制造业、高技术服务业、消费产业为代表的公司业绩表现突出。众多“四新”(新技术、新产业、新业态、新模式)企业在新三板成长迅速，已成为支撑新三板市场高质量发展的重要基础。

股转系统指出，“大多数处于初创阶段的‘四新’企业，规模体量都比较小，而研发、运营等投入又比较大，企业发展需要大量资金支持。而新三板为相关行业小微企业打开了一扇门。新三板具有更宽容的准入机制，企业挂牌的综合成本较低，能够为企业提供融资、并购等综合服务。

在财税支持方面，32号文再次明确了“对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票，对差价收入免征个人所得税。”9月6日的

创新创业债也是新三板市场的一项融资工具。今年6月，创新层智能家居企业西谷数字(836081.OC)成功发行500万元双创债，期限为1年，利率为7.5%，债券在上海证券交易所挂牌。