中国金融家网

「中国期货业协会官网 」「期货市场客户开户管

2019-07-20 16:53股市


一长假,对普通投资人来说资金的稳健更重要。

到了现在这个时点,各公募基金的半年报都已经披露完毕了。

小巴这里说的半年报,是基金的定期报告。相对其他的基金公告来说,它会比较系统地披露基金的信息,是对过去一段时间内,基金的基金投资运作、财务状况等情况的汇总。一般来说,它更详细地介绍了基金过去的信息,是我们了解基金的重要渠道之一。

不知道大家有没有关注过,自己所投基金的定期报告呢?

如果没有的话,小巴可以理解~毕竟一篇基金报告多达三四万字,一堆的数据和分析,全部看完可是要耗费不少时间和精力啊!

可是,如果不去进一步了解基金的情况,万一出现什么变动,投入的血汗钱赔了可怎么办?特别是对于一些理财小白来说,没有什么投资经验,可能一开始就是跟风投资,买入之后也不去了解自己投资的基金,以为可以放任不管,坐享收益。

小巴觉得,我们的钱已经投进去了,自然是希望它能够给我们带来收益;如果遭受损失,也要尽可能降低损失的程度。所以,花点时间去了解自己投资的基金,还是很有必要的。

那么,我们可以在哪里看到基金的报告呢?

渠道还真不少,基金公司官网、证监会官网、证券报网,还有第三方销售基金的网站,比如天天基金网、东方财富网等等都可以查到。

不过要注意的是,根据《证券投资基金信息披露管理办法》规定,对于基金合同生效不足2个月的基金,基金管理人可以不编制当期的基金报告,我们也就查不到了。

基金报告那么长,我该怎么看?

长篇大论的基金报告,专业名词多多,要看完谈何容易。其实,我们只要抓住其中重要的信息就可以了。

接下来,小巴就跟大家详细说说怎么来看基金报告吧!

基金报告根据发布周期的不同,可以分为:季报、半年报和年报。

不同的定期报告,所公布的内容会有不同,相对而言,半年报和年报的内容要比季报更为详细。小巴在下图中,把半年报和年报中更为详细的部分,用红字标出来了。


根据规定:

基金的季报需要在每个季度结束之日起15个工作日内披露,时间比较赶,所以季报所公布的内容就比较少;

半年报在上半年结束之日起60日内披露;

年报是在来年的3月底才会披露,时间更充裕一些。

所以,如果想知道基金短期内的情况,可以看季报。要是想深入了解基金过往的情况,可以查看半年报或年报。

那么,我们应该着重查看基金报告的哪些信息呢?

01基金净值表现

基金的业绩表现是大多数人比较关心的,因为这关乎到基金赚不赚钱。不过,我们一般只关注基金累计净值收益率的情况,对于其他判断基金盈利能力的指标不太熟悉,或者压根就不知道还有哪些衡量的指标。

其实,我们还可以通过基金的份额净值增长率,还有业绩比较基准表现来判断。

我们以“嘉实研究精选混合A”为例,看一看它的半年报中,基金净值表现情况。


份额净值增长率,反映的是过去一段时间内基金的增长情况;

份额净值增长率标准差,反映的是基金净值的波动情况。标准差越小,说明基金的表现越稳定,波动越小。

业绩比较基准,是在基金成立的时候设立的。把基金的收益率和业绩比较基准收益率来进行比较,就可以衡量基金业绩,同时也可以看出基金经理人的管理能力。

如果基金的收益率明显优于业绩比较基准,说明这只基金产生了比较好的收益;如果基金的收益率低于业绩比较基准,那么基金并没有给你带来好的收益,相对来说投资价值也比较低,你就该考虑是不是要继续投资了。

业绩比较基准收益率标准差,反映的是比较基准的波动情况。如果它比上面说到的,份额净值增长率标准差更大,说明业绩比较基准的波动程度大于基金的波动,这只基金的风险相对就更小。

我们从上面的图中可以看到,在嘉实研究精选混合A发布的上半年报告中,过去一年基金的收益率低于业绩比较基准收益率,①-③是负数;而标准差之差②-④则是正数,说明这只基金波动大,风险也相对更高。

02 管理人报告

在管理人报告当中,我们可以了解到基金公司和基金经理的信息。

我们之前也常说,尤其对于主动型基金来说,基金经理很重要,所以我们应该要关注,基金经理有没有变更的信息。如果有变更,那么我们就要留意基金的表现情况,决定要不要继续投资。

一般来说,基金公司在更换基金经理时,不是直接把A基金经理换成B基金经理。而是先让A带B,然后再让B独挑大梁。在介绍基金经理时,往往也只是介绍老手。

如果连续看了几期报告后,你发现基金经理频繁,很有可能是新手接任后管理水平都比较差,这时就要多留个心眼了~



03 投资组合报告

投资组合报告,可以反映出基金的持仓情况,也就是基金买了什么,也可看出基金经理的投资风格和思路。

除了纯债基金、一级债基以及货币基金,基金的报告都会披露占净值前10名的重仓股和按行业分类的股票投资组合。

我们可以从基金重仓股的变动上,大致判断基金经理的投资偏好。比如说,如果基金季报的前10大重仓股都出现很多新面孔,则表明基金调仓比较频繁,该基金经理很可能是偏好短线操作的。

小巴分别截取了“嘉实研究精选混合A”,一季度、二季度的持仓数据,发现这只基金第一季度的前10名重仓股中,有5个在二季度报告中已经不见踪影,换成了新的股票。


不过,前10名重仓股变动大,不代表基金的收益会变差,具体情况还得看持仓的情况。不过需要提醒大家的是,因为基金报告的数据最快也是每季度更新一次,相对滞后,所以你看到的基金近期表现,有可能是和报告中的持仓不符的。

04 基金的份额变动情况

基金份额的变动,能够反映在一个时间段内,这只基金受不受欢迎。比方说,如果基金份额出现大规模的上升,说明基金受到了大家的追捧。

在半年报和年报当中,我们还可以看到还有机构投资者持有情况,他们的进出或许意味着,从他们的专业程度和信息渠道来看,这只基金到底靠不靠谱。

如果有新的申购资金流入,基金就要买入一定量的股票;要是出现了大规模赎回,基金又要被迫卖出股票。

所以,基金份额的大规模上升或者下跌,对持有的基金的人来都是有不小的影响的,我们也要关注基金份额的变动情况。