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探讨新规后资管变革:资管子公司需立足本行,

2020-09-14 14:59证券

7月28日,来自建设银行、兴业银行、广发银行、招商银行和华夏银行的资产管理部总经理或副总经理在“2018中国资产管理年会”暨新资管主题论坛中就新规后商业银行设立资管子公司的定位等问题展开了讨论。

资管子公司或许是商业银行开展资管业务主要的组织架构形式,目前来看商业银行除了设立资管公司以外,可能有信托公司、基金公司,甚至保险公司等。商业银行设立子公司以后,子公司的定位是什么,子公司设立以后怎么避免彼此业务之间的冲突?

配置与投资的双支柱

广发银行资管部总经理陈芳表示,转型关键是要提升我们自己的投研能力,要着眼于宏观和中观,做好资产配置。

陈芳在论坛中透露,广发银行行内董事会和股东大会已经审批通过成立资管子公司,注册资本不超过50亿。

相比于其他国有大行和部分股份制银行,广发银行在非银金融机构牌照方面相对滞后的。对于银行资管子公司,关键是将来银行资管公司以及其他类型的金融机构,包括资管公司之间将是怎样的竞争和合作的关系。

陈芳表示:“我觉得还是优势互补,我们对自己的定位是配置与投资的双支柱,要有对于政策和市场的理解能力和执行能力,才有竞争力。”

此外,陈芳补充道:“权益的策略选择上尤为重要。我们希望未来与券商、公募基金等有良性的互动,希望中国的市场更加有效,而不是现在以散户为主,弱盈利的市场。”

长期稳定的回报是一个追求的目标

招商银行资管部副总经理魏青表示,大部分投资人的诉求要得到长期稳定的回报,这个长期稳定的回报做投资来说一定达到具有一定难度,但这不失为一种追求的目标。

魏青透露道:“资管子公司作为一个资管机构最核心的就是两块:一块是产品够不够好,另一块是产品有没有人买。渠道是一个很重要的方面,同时产品是另外一个因素。成立子公司以后如果在产品上面能够提供更加丰富的结构,我们的客户有更多的选择。”

据魏青介绍,由于从大类资产配置的角度可以通过属性的区别和模型的配置达到最终效果,招行现在在着手研究大类资产配置。先做大类资产风险属性的分析,再做模型的研究。

而对于未来银行理财的理解,魏青认为客户大部分诉求就是相对稳定的回报。

立足于本行,内线作战加外线作战

“我认为未来子公司跟现在部门运作还是会有很大差异的,因为过去跟分行或者其他业务条线相比,资管这一块跟他们的交集主要是两块:一块是非标的投资,还有一块是资金端、负债端,主要是通过零售条线来推进理财产品销售的。”华夏银行资管部副总经理苑志宏坦言。

苑志宏表示,银行理财要有自己的特色和差异化竞争的东西,如果和其他信托、基金等做得相近,对整个资管子公司、理财子公司未来的运作会是很大的冲击。在苑志宏看来,未来子公司的运作应第一立足于本行,又不能限于本行。

此外,他表示资管子公司成立之后要内线作战与外线作战相结合。“由于整个市场太大,未来肯定会有非常大的增速在增长,空间还是非常大的。我们现在也在启动代销,通过线上、线下各种途径,我们要充分的作大这个蛋糕,跳出原来自己的小蛋糕,要到市场上去挖掘。”苑志宏说道。

据悉,截至目前共有10家银行公告设立资管子公司,即广发、交行、招商、中信、光大、华夏、平安、北京银行、南京银行和宁波银行。5月31日,交通银行发布公告称,拟出资不超过80亿元,在上海投资设立全资子公司————交银资产管理有限公司,成为五大行中首家成立理财子公司的银行。