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加息将促使楼市拐点提前到来

2021-03-24 10:59银行

  中国人民银行决定,自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。

  这是央行继今年2月9日后第二次加息,也是继去年10月19日以来第四次加息。清明节小长假未结束,央行就匆匆宣布加息,说明通胀形势不容乐观,3月份CPI可能再创新高。笔者曾经预测,央行会在公布3月份CPI数据前夕加息,出乎意料提前加息表明,央行依然认为流动性过剩,特别是社会总体流动性过剩是通胀的主要原因。把市场过剩流动性关进笼子里的办法只有一个,就是加息。

  从目前物价情况看,蔬菜价格普遍走低,但其他商品却在普遍走高,特别是CPI中权重较高的居住类房租依然在走高。日用生活化工品、除蔬菜以外的食品、劳务价格、工资等都已经出现全面、轮番上涨趋势。从国际形势看,国际大宗商品特别是石油价格屡创新高,输入型通胀压力越来越大。

  应对如此恶化的通胀环境压力必须加大货币工具的力度。去年以来央行已经9次上调存款准备金率。但过度上调准备金率已经使得调控准星开始偏离目标。既不能收紧社会总体流动性,又造成商业银行内部头寸资金空前紧缺,给商业银行带来巨大资金压力和经营压力。因此,准备金率与利率必须协调使用才能见效。相信央行继续加息的可能性依然很大。

  加息将大大助力紧锣密鼓的楼市调控,对于房价走势影响是巨大的。从去年以来央行9次提高准备金率,已经使得商业银行房贷投放冲动大大降温,直接影响开发商的资金链和个人住房贷款资金投放。也就是说,存款准备金率的大幅提高从资金数量上遏制开发商和投资投机购房者的扩张资金需求。提高利率直接抬高资金价格成本,使得开发商和投资投机购房者的成本大大提高。货币政策不但从资金数量上,而且从资金价格上双向抬高门槛,既增加其资金数量压力,又增加其资金成本压力,特别是抬高使用信贷资金成本对开发商和购房需求者是伤筋动骨的。

  4月5日晚间加息消息出来后,笔者一些亲戚朋友都纷纷来电话说,每月增加不少还贷资金,倍感压力,并且询问是否会继续加息,如果继续加息将提前归还房贷。一些打算新买房的家庭,感觉这么高的贷款利息,贷款买房不划算,准备推迟购买。以20年期100万元等额本息还款的商业贷款为例,此次加息后,每月还款额将增加119元。需要注意的是,从去年10月份以来央行已经4次加息,每次0.25个百分点,累积加息为1个百分点,一年期贷款达到了6.13%,5年期以上贷款达到了6.8%。从目前看,今年继续加息的可能性非常之大。笔者预测,如果通胀率依然居高不下,今年至少还要加息2~4次,以20年期100万元等额本息还款的商业贷款为例,可能每月累积增加近千元还款额度,这对于工薪阶层是一个不小的压力。

  目前,在楼市调控措施的层层紧逼下,北京、上海、广州、深圳四大一线城市的房价在3月份齐齐出现下降。这次加息可能促使中国房价走势出现彻底、实质性反转,加上对继续加息的市场预期,再加上保障性住房大量投放市场,中国高房价拐点可能提前到来。最早在四五月份,最迟在第三季度,中国房价或将迎来拐点。