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新三板2017年定增超1300亿 融资规模逼近创业板

全年完成定增近2700次,融资规模纸只低于创业板140余亿元。清华大学二十国集团创业研究中心等1月19日发布的报告显示, 尽管二级市场活动度仍然不高,但新三板市场的融资,仍在2017年取得了不错的表现。

根据清华大学创业研究中心上述报告数据,2017年全年,新三板挂牌企业共计完成定增2663次,实际完成募资1300.15亿元,其中,完成定增次数最多的是2017年3月份

,共计完成293次,而募集资金最高的则是12月份,募集总额达到204.63亿元。

流动性差、企业良莠不齐,是困扰新三板融资的两大主要因素。但实际上,新三板融资规模,已经逼近创业板。数据显示,2017年,创业板IPO募资521.85亿元,增发募资883.85亿元,合计融资1405.7亿元,仅比新三板多出105亿元。

伴随着市场全面深化改革升级的正式启动,新三板正由高速成长阶段换挡为高质量的发展阶段。统计显示,2014至2017年上半年,新三板收入持续增长且盈利的企业有1981家,约占挂牌公司数量的六分之一。在这些企业中,总收入的年均增长率均值达48%,近30%企业收入增长率超过50%,企业投入资本回报率平均为19%;投入资本回报率最高的前100家企业,有成长力企业平均为60%。

此外,部分新三板企业也表现出了较强的创新能力。统计显示,成长力突出的企业,2017年研发投入占收入比例平均为7%,销售毛利率平均为37%;拥有5项以上发明专利的企业家数占比达39%,比2016年显著增加。

尽管新三板总体的股权融资能力与创业板难分伯仲,但单笔融资能力与创业板仍有相当差距。根据报告统计,新三板2017年平均单笔定增规模0.49亿元,而创业板则达到7.01亿元,两者差距达到14倍以上。

在新三板市场内部,创新层与基础层企业单笔融资规模也存在较大差距。2017年,创新层共计完成定增414次,实际募资443.05亿元,平均单笔融资1.07亿元,而基础层共计完成定增2249次,实际完成募资857.1亿元,平均单笔融资仅0.38亿元。

与此同时,新三板并购也日渐活跃。报告还显示,2014年至2017年,新三板市场的并购成功率连续两年增长50%以上;而2017年新三板企业并购意向同比增长31%,并购成功数量翻倍, “小而美”的并购标的更获新三板企业青睐,交易金额不超过5000万元的意向并购占整体意向并购43%,交易金额超过5亿元的意向并购只占全部意向并购的6%左右,但成功率却超过43%,高于其他交易金额的意向并购成功率。


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