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​美联储的鸽派转变,改变了原来的汇市格局!

2019-02-10 18:00外汇

在这样的大环境之下,美元的后市恐面临被持续抛售的风险,外汇市场的格局将迎来重大的转变!经历了2018年大涨逾10%之后,美元指数或已进入熊市周期,主要非美货币兑美元则启动中长期的上涨趋势。

靓丽“小非农”徒劳无功,鸽派美联储打爆美元多头

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周三(1月30日),美国ADP就业数据显示,美国1月ADP就业人数变动21.3万人,预期18.1万人,前值27.1万人修正为26.3万人。其中,制造业就业人数创6年新高。该数据暗示将于本周五(2月1日)公布的美国1月非农就业数据或有出色的表现,令美元指数延续了欧洲时段以来的涨势,最高触及95.98。

不过,美元指数当日始终无法涨破96关口,并在美联储利率决议公布后遭遇重挫。

北京时间周四(1月31日)凌晨03:00,在2019年首次FOMC议息会议上,美联储决定暂不加息,并维持联邦基金利率目标区间为2.25%-2.5%不变。同时,美联储发出了暂停加息的最强信号,声明承诺对进一步加息有耐心,承认通胀预期下降,将经济表现从“强劲”下调至“稳固”,新增三大段承诺灵活调整缩表的文字。

北京时间03:30,在新闻发布会上,美联储主席鲍威尔表示,尽管美联储仍然预计美国经济继续以非常强劲的速度增长,但“我们现在面临着有些矛盾的局面”,“加息的理由有所减弱”。

关于缩表的问题,鲍威尔表示资产负债表的正常化进程要比之前估计“更早完成,并且最终的资产负债表规模会更大”。

在美联储及鲍威尔的上述鸽派措辞之后,美元指数持续剧烈下挫,最低触及95.25,刷新1月14日以来低点。

美联储的鸽派转变,改变了原来的汇市格局!

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自去年12月议息会议以来的短短6周时间内,美联储的鹰派立场发生了令人意外的重大变化。由原来的坚持渐进加息变为暂不加息,并承诺灵活调整缩表。这是美联储自2015年开始的紧缩周期可能已经结束的最清晰信号。

对于正在进行的缩表行动,美联储也采取了更为鸽派的立场,表示准备根据经济和金融市场发展调整计划。鲍威尔表示,美联储可能会提前停止削减其4.1万亿美元资产负债表规模的行动,使其持有的资产规模超过先前的预期。

美联储发布政策声明之后,此前市场对美联储9月加息预期在20%左右,现降至11%。按过往的经验来看,这样的概率等同于不会加息。此外,联邦基金利率期货显示美联储2020年底之前降息25个基点的概率接近50%。2020年1月联邦基金利率期货的隐含收益率跌至2.415%左右;美联储公告之前约为2.455%。

在这样的大环境之下,美元的后市恐面临被持续抛售的风险,外汇市场的格局将迎来重大的转变!经历了2018年大涨逾10%之后,目前美元指数或已进入熊市周期,主要非美货币兑美元则开启了中长期的上涨趋势。

周五,美国方面将公布1月非农就业报告及1月ISM制造业PMI。若上述数据表现良好,将为美元提供一定支持;若数据整体表现疲软,则会令美元短线进一步扩大跌幅。但笔者再次强调,在美联储转鸽的大背景之下,一个或某几个靓丽的经济数据无法改变美元走跌的格局。

(编辑:柠檬味)