|
我国资本市场转型:人民币国际化与金融体系健全完善(三)
结语
人民币国际化能够降低外资进入中国资本市场的门槛，为外资提供了参与中国经济发展的渠道，分享中国经济增长的收益。与此同时，人民币金融衍生产品的开发，将为外国居民提供投资中国市场后的外汇（对于外国投资者而言，即指人民币）风险规避工具。设计合理的、品种多样的外汇产品，可以部分锁定风险，建设发达的国际性金融体系以及较完善的离岸市场，为外汇产品提供流通的平台。
1、人民币国际化对中国资本市场战略转型的重要意义
（1）支持国内企业从海外上市到回归A股。资本流动的限制降低后，国外资金将会更容易进入中国资本市场寻找增值机会。中国有很多业绩优良的公司，由于中国资本市场上的资源有限，很多绩优公司转而去我国香港或者纽约上市融资。随着人民币国际化的实现，国外资本将会大量进入国内资本市场，原先海外上市的公司能够在国内资本市场中找到足够投资者，在我国香港尤其是美国资本市场监管严格，上市成本相对较高的情况下，转向国内融资不失为一种很好的选择。在有着良好上市公司资源的前提下，人民币的国际化能够大大提高国内资本市场上的需求，促使需求与供给相匹配，最终承载起绩优企业回归国内资本市场。
应当说，从海外上市到回归A股的转变是中国资本市场发展新战略的核心内容，也是到2020年将中国资本市场建设成国际性程度很高、规模很大、投资活跃的全球重要金融市场的前提。
(2)国外资金支持资本市场上的企业并购。资本市场历来是企业并购最为活跃的场所，并购重组是资源配置的重要手段，能实现资源的重新整合，提高效率，增添创新活力。外资参与并购在我国已有部分成功案例，它促使了国际资本与国内资本的融合，能为中国企业注入新的活力。外资进入渠道的畅通，将会带来大量资金促进中国资本市场上的并购活动，改善资本市场资源的配置，促进上市公司的优化组合，提高质量。作为经济微观主体的企业，其生产效率的提高自然会带动中国整体经济竞争力的增强。
2、人民币国际化的前景展望
从我国目前的实际情况来看，推进人民币国际化应继续稳妥地推进区域货币合作，积极促进与更多国家签订货币互换协议，特别是以人民币为基础的货币互换协议，进一步大力发展金融市场，逐步健全金融监管体系，进一步完善人民币汇率形成机制，主动实施更加灵活的浮动汇率制度，并选择在适当时机试行人民币直接投资，加快实现人民币的完全自由兑换，为人民币最终走向国际化做好必要的准备。
人民币国际化以后，必将要求我国的金融市场成为一个发达的、与世界经济紧密相连的完善金融市场。由于非居民对一国货币持有量的增加客观上要求该国提供一个开放、发达的金融市场，以便为其手中的该国货币资金提供一个保值储蓄、投资增值的场所；该国金融市场的对外开放与不断完善也将进一步提高非居民对该国货币的持有意愿。因此，完善的金融市场的建立必将使人民币在国际上的流通更为广泛。
人民币国际化以后，必将对我国的对外贸易和投资有更好的促进和发展，从而使我国在全球贸易、投资中的比重进一步上升，进一步巩固人民币在国际上的地位。
人民币国际化以后，必将伴随一个健全的人民币跨境流动监测制度的建立。人民币跨境流通统计和监测制度可以防范和减少人民币国际化对我国经济可能产生的负面影响，为我国货币政策决策和保持金融稳定提供有力支持。
人民币国际化进程客观上还要求不断提升中国银行业的国际竞争力，促进中国银行业的国际化。一个发达的、遍布世界各国的银行机构不仅是保证人民币在海外存放、流通和转换的经营主体，而且对于促进我国对外贸易和境外投资具有十分积极的作用。
上述条件的实现，将促使中国资本市场的战略转型，使我国成为人民币产品的国际金融中心。
|
