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包赚行情告吹?时隔两月又有破发 近期新股盈利起底 大肉签究竟长什么样?

今日(7月8日),新股市场喜忧参半,截止收盘,上市的三只新股中两只破发,其中,元道通信首日跌1.53%,思科瑞首日跌3.12%,这也是时隔近2个月,新股市场再次大面积出现破发股。然而,今日登陆创业板的【中科环保(301175)、股吧】则迎来爆发,首日大涨近110%,为本月以来最强新股。

注:今日新股市场表现(截止7月8日收盘)

市场再现破发股,市盈率仍是关键

据悉,今日大放异彩的中科环保主营废弃物处理综合服务,是中科院控股的生活垃圾焚烧发电企业。招股说明书显示,公司预计今年1-6月收入同比平稳或伴有小幅增长,净利润水平进一步提升,主要系生活垃圾焚烧发电业务产能进一步释放。公司本次上市发行价3.82元,发行市盈率33.22倍,较之行业市盈率36.38倍略低,首日涨幅110.21%,若以一签500股来计算,可盈利近2100元。

【思科瑞(688053)、股吧】、元道通信则表现不佳,其中,思科瑞盘中一度跌幅超11%,若以一签500股来计算,最大浮亏超3000元。据悉,思科瑞主营军用电子元器件检测,发行价55.53元/股,其发行市盈率60.64倍,远高于行业市盈率29.57倍,同时,通信设备股元道通信的发

行市盈率也偏高,达47.79倍,而行业市盈率为43.59倍。截至收盘,思科瑞、元道通信这两只个股首日分别每签亏损近860、290元。

整体来看,发行市盈率仍是新股盈利的关键指标,自今年1月至4月上演新股破发潮后,近两个月新股首发市盈率明显降低,发行价格也趋于理性,新股市场上市首日及随后的二级市场表现也均大幅转暖,其中也展现出多只人气新股。近两个月中,【瑜欣电子(301107)、股吧】、东利机械、中钢洛耐、信邦智能及今日上市的中科环保首日涨幅均超100%,二级市场表现中,以上市至今涨幅统计,德明利、昱能科技、铖昌科技、江苏华辰实现股价翻倍。

近期新股盈利起底,肉签究竟有何特点

除今日上市的3只新股,自5月以来(北交所新股及北交所转板股观典防务外),沪深两市新股首日维持无破发记录。在这近2个月中,共上市45只新股,其中,21只个股首日涨幅超50%。从盈利角度看,以一签500股来计算,昱能科技为近期最大肉签,首日盈利高达6.4万元,其次为【华海清科(688120)、股吧】,首日盈利超4万元,信邦智能、瑜欣电子、龙芯中科、超卓航科等9股盈利过万元。

注:5月以来至今的大肉签(截止7月8日)

华安证券研报指出,2022年5月至今,网下询价的双创新股连续多周维持稳定正涨幅,打新收益回升,6月打新收益更是创本年度新高。回看2022年以来的发行定价情况,经历过1~4月的频繁破发后,市场不断自我调节,近两个月的新股首发PE中枢有明显回落现象,超募现象缓解,新股首发定价逐渐回归理性。

对于打新策略上,光大证券指出,从新股上市初期涨幅角度检验了影响新股上市后表现的多种因素,发现市场牛熊环境、发行市值、发行价格、是否属于风口行业、发行估值溢价率、投机资金盈余、网下超额认购对新股表现有重要影响:

正向因素:创业板近月上涨,风口行业,新开户数,网下超额认购

1)创业板指数近月涨幅和新股上市20天涨幅呈现正相关性。

2)新股上市时所处的中信一级行业涨幅排名在近12个月所有行业的top5,则新股属于风口行业,风口行业新股上市表现一般好于非风口行业新股。

3)新开户数代表散户入市热情,新股波动特征符合散户投机偏好,散户入市数量增加有望补充投机资金力量、提高新股整体上市表现。

4)网下投资者具有更强定价能力,超额认购越多,新股上市表现越好。

负向因素:发行市值、发行价格、发行估值相对行业溢价率,近期募资金额

1)历史经验表明发行新股市值越高,发行价格越高,新股上市20天涨幅越低。

2)发行估值相对行业溢价越多,新股上市20天涨幅越低。

3)近期IPO募资金额越多,对投机资金消耗越多,新股上市涨幅下降。

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