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小米香港上市估值或超千亿 工号1000内员工财务自由

文章来源:网络整理          发布时间:2018-05-08

港交所为同股不同权企业“开绿灯”,市场疯传许久的小米赴港上市的消息,今日早晨终于落地。

同股不同权下首只尝鲜公司、超高估值、新经济…小米身上的标签吸引着无数的目光,它成为阿里巴巴之后,全球最大的科技企业IPO,亦将成为香港首只申请上市的“同股不同权”公司,这对于港股是双刃剑。

一方面错失阿里巴巴之后,港交所终于迎来了新经济企业,互联网企业不必漂洋过海赴海外上市;另一方面,投资者极有可能会大量举债认购小米,股票市场上流动的资金将减少,很有可能引发香港资本市场新一轮的钱荒。

今日开盘,港股恒生指数低开1.04%,报30405.48点。

另有消息称,小米还存在发行CDR的可能,在中国A股上市。

此次小米在港股上市的关键点包括以下八方面:

1、中信里昂、高盛与摩根士丹利为联席保荐人。

2、同股不同权,A类股份每股可投10票,B类股份每股投一票。A类股份受益人为雷军和林斌。

3、小米公司创始人、董事长兼CEO雷军持股31.41%,联合创始人、总裁林斌持股13.33%,联合创始人、品牌战略官黎万强持股3.24%。有分析称,通过双重股权架构,雷军的表决权比例超过50%,为小米的控股股东。

4、以IPO之后短期内小米市值700亿美元计,雷军31.4124%的持股,对应至少219.89亿美元的身价;如果小米市值超过1000亿美元,雷军的身价至少有314.12亿美元。

5、有消息称,小米IPO集资至少100亿美元(785亿港元),成为今年集资额最大新股,也是2010年友邦保险以来最大型新股。

6、计划将30%的IPO募集资金用于研发及开发智能手机、电视、笔记本电脑、人工智能音响等核心产品;30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链;30%用于全球扩展;10%用作一般营运用途。

7、小米员工的身家,大致可以根据工号来判断,早期进入小米的都有期权,如果不出意外,前100号员工未来都可能成为亿万富翁,前1000号员工未来也可能成为千万富翁。

8、小米上市是双刃剑,巨额资金或抽离港股承压。

“许商业以敦厚,许科技以温暖,许大众以幸福,我们的征途是星辰大海”,雷军在自己的公众号发出公开信“小米是谁,小米为什么而奋斗”,这一句格外引人关注。

解读一:小米正式提交港股上市申请

在港股上市机制改革的3天后,小米正式提交了上市申请,成为了首个尝鲜“同股不同权”的公司,若不出意外,小米最快将在6月底至7月初挂牌,即6月中旬招股。

初步招股文件显示,中信里昂、高盛与摩根士丹利为联席保荐人。

从经营数据来看,营业记录期,小米的总收入由2015年的人民币668亿元增至2016年的人民币684亿元,再增至2017年的人民币1146亿元。与此同时,2015年到2017年,小米集团分别亏损人民币76亿元,获得491.6百万元利润及亏损439亿元。

其中,2017年的亏损是由于港交所对于优先股权益的计算规则所致,并非实际亏损。

小米称,大部分收入来自智能手机销售。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,智能手机部分分别贡献其总收入的80.4%、71.3%及70.3%。

值得一提的是,小米在海外市场的增速非常强劲。招股书显示,2015年、2016年、2017年,小米的海外市场收入分别为40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元,其中2017年海外市场收入更是同比暴涨了250%。

在雷军重视的互联网领域,互联网服务分部分别贡献小米总收入的4.9%、9.6%及8.6%。目前小米主要从广告服务及互联网增值服务(主要包括游戏)赚取互联网服务收入。

解读二:至少募资100亿美元,主要投向哪里?

据招股书介绍,小米还建成了世界上最大的消费级IoT平台,连接了超过1亿台智能设备(不含手机和笔记本电脑)。2017年按连接数量计算,小米的消费级IoT硬件全球市场份额为1.7%,身后是苹果0.9%,亚马逊0.9%,三星0.7%和谷歌0.6%。

小米在风险提示部分表示,“倘我们不能按预期扩大收入来源,则可能继续高度依赖智能手机销售赚取大部分收入。智能手机销量减少或价格下跌、用户喜好转变或智能手机出现严重质量问题可能重大不利影响我们的业务及经营业绩。”

招股说明书称,小米无法保证日后能赚取利润,预计日后成本及开支金额会增加,原因是第一业务、用户群及分销网络持续扩张;第二,持续投资技术基础设施及网络;第三,持续扩大用户群使得销售及推广开支增加;及推出其他新产品及服务可能产生前期成本,改变现有收入及成本结构,押后实现盈利的时间。若小米不能维持或提高经营利润率,日后可能持续亏损。

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